كيف يتعامل الاحتياطي الفيدرالي مع تحدي انخفاض التضخم ومتى قد يكون الوقت المناسب لخفض أسعار الفائدة؟

المسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي يواجهون تحديًا كبيرًا حيث ينخفض التضخم بسرعة أعلى من التوقعات. 

وعلى الرغم من ذلك، يظل لديهم لغز يجب حله: إذا عاد التضخم إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪، فإن ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية قد يكون قويًا جدا ويعيق النشاط الاقتصادي. 

وبالتالي، يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى التفكير في خفض أسعار الفائدة، لكن السؤال هو متى وكم؟في اجتماعه الذي يستمر يومين وينتهي يوم الأربعاء، لن يقوم البنك الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بسبب النمو القوي للاقتصاد. 

على الرغم من أن معدلات التضخم (باستثناء الطاقة والغذاء) لم تتجاوز 2٪ لفترة طويلة، يريد البنك التأكد من استمرار هذا الاتجاه قبل اتخاذ أي إجراء.

بدلاً من ذلك، من المحتمل أن يُظهر مسؤولو البنك تحولًا رمزيًا في بيانهم السياسي هذا الأسبوع، يشير إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة قد يكون الاتجاه المستقبلي بدلاً من الانخفاض. 

يُعد التخلص من التحيز التشديدي إشارة هامة تؤكد رغبة المسؤولين في خفض أسعار الفائدة في الأشهر القادمة بشكل عام. 

يقوم البنك الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في حالة تباطؤ حاد في النمو الاقتصادي، ولكن هذه المرة الأمور مختلفة. 

النمو استمر بشكل قوي حتى نهاية العام الماضي، والتحدي الآن هو تحديد ما إذا كانت أسعار الفائدة الحقيقية ستكون مقيدة غير ضرورية في ظل تباطؤ التضخم.

من ناحية أخرى، يظهر انخفاض عوائد السندات وارتفاع الأسهم، مما يعزز النشاط الاقتصادي والإنفاق الاستهلاكي، مما يشجع المسؤولين على التأني في خفض الفائدة. 

قد يُؤجلون القرار حتى مايو أو حتى بعد ذلك حيث يظل تأثير الإنفاق الاستهلاكي هو المتحكم الرئيسي في قرارات البنك الفيدرالي بشأن خفض الفائدة.

وفي المستقبل ستستمر وتيرة الإنفاق الاستهلاكي في تأثير قرارات البنك الفيدرالي بشأن خفض أسعار الفائدة، وهو أمر يتطلب حذرًا خاصًة في ظل عدم اليقين حول استمرار تباطؤ التضخم أو عودة الاقتصاد إلى التعافي.

تم بقناة HennawiFx العامة على التلجرام

اشتراك  بقناة الدروس التعليمية Hennawifx على اليوتيوب

اشتراك  بقناة التحليلات اليومية اليومية Hennawifx على اليوتيوب

وفقكم الله