باول يتحدى السياسات السامة خفض أسعار الفائدة يتزامن مع اقتراب الانتخابات

في يوم الانتخابات، يتوقع أن يكون لقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي تأثير كبير على الاقتصاد. 

على الرغم من أن البنك قرر الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير، إلا أن التوقعات تشير تقريباً إلى خفض محتمل في المستقبل البعيد لتجنب ارتفاع الفائدة.

التأثير المحتمل لتلك التخفيضات يمكن أن يظهر على حالة سوق العمل ومعدلات التضخم، وقد يؤثر أيضًا على ثقة المستهلكين. 

يعتبر هذا الوضع تحديًا صعبًا لرئيس البنك، جيروم باول، حيث يواجه ضغوطًا سياسية بسبب الظروف الاقتصادية غير المستقرة. 

في حال خفض الفائدة، قد يتعرض لانتقادات من قبل الرئيس السابق ترامب الذي قد يشير إلى أن هذه الخطوة هي محاولة لمساعدة الحكومة الحالية.

منذ تسعينيات القرن العشرين، تجنب الرؤساء الشكوى العلنية من سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي. استنتج مستشارو الرئيس بيل كلينتون أن تأكيد استقلالية البنك عن السلطة التنفيذية قد يكون مفيدًا للاقتصاد وللإدارة بشكل عام.

لكن ترامب قرر كسر هذا التقليد بتعيينه لجيروم باول عضوًا في الحزب الجمهوري، ومع تصاعد التوترات التجارية التي شنها، انتقد رئيس الاحتياطي بشكل متكرر ودعا إلى خفض أسعار الفائدة. 

قاد باول زملاءه إلى خفض الفائدة ثلاث مرات في عام 2019، عكسًا للزيادات التي حدثت في 2018، بعد استنتاج المسؤولين أن التضخم لا يشكل تهديدًا كبيرًا كما كان مخوفًا.

بايدن اختار الالتزام بالتقاليد السابقة وتجنب مناقشة سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير، وعاد إلى النهج الذي اتبعه الرؤساء قبل ترامب. 

وكما هو الحال مع معظم الرؤساء، كان تأثيره الرئيسي على البنك يتمثل في التعيينات. بالإضافة إلى إعادة تعيين جيروم باول، قام بايدن بتعيين العديد من أعضاء مجلس إدارة بنك الاحتياطي الفيدرالي.

في سياق الانتخابات، فإن تغيير أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس أمرًا غير مألوف. 

على سبيل المثال، بدأ البنك في رفع أسعار الفائدة في عام 2004، عندما كان الرئيس جورج دبليو بوش يسعى لإعادة انتخابه، وكرس الرئيس باراك أوباما حملة تحفيز في عام 2012 خلال فترة انتخابية. 

في 2020، استجاب البنك بخفض أسعار الفائدة واستئناف شراء السندات بسبب جائحة كوفيد-19.

يعارض العديد من المسؤولين السابقين في بنك الاحتياطي الفيدرالي بشدة الاقتراح القائل بأن السياسة ستؤثر على متى أو مدى سرعة قيام البنك المركزي بتخفيض أسعار الفائدة هذا العام. 

أكدت إستر جورج التي شغلت منصب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي من عام 2011 إلى عام 2023، قائلة: أستطيع أن أقول لك بشكل مباشر، إن ذلك لا يؤثر على المناقشات بخصوص تحقيق هبوط سلس وخفض التضخم.

وأوضحت جورج أن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي سيُركزون بشكل خاص على كيفية التواصل، حيث يدرك كل شخص داخل المبنى "تمامًا أنه خلال عام الانتخابات، يقرأ الناس إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي من خلال تلك العدسات.

إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي، على سبيل المثال، بتخفيض أسعار الفائدة في خضم نمو اقتصادي قوي، فإن "يجب أن يكونوا واضحين للغاية بشأن سبب كون هذا هو الشيء الصحيح الذي ينبغي القيام به حتى يكونوا واضحين للغاية أن هذا ليس حكمًا سياسيًا. 

صرح ويليام إنجليش، خبير اقتصادي كبير سابق في بنك الاحتياطي الفيدرالي وأستاذ في كلية ييل للإدارة.
قد لا يكون هناك الكثير مما يستطيع باول فعله لإقناع الحزبين الأكثر التزاماً بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا تحركه السياسة.

لكنه قد يكون قادرًا على إقناع الأشخاص المهمين. خلال فترة ولايته، حافظ باول على علاقات وثيقة مع المشرعين من كلا الحزبين وتحدث بشكل متكرر علنًا لإظهار الحمض النووي غير السياسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي. 

وقال سبيندل، الذي شارك في كتابة تاريخ علاقة بنك الاحتياطي الفيدرالي مع الكونجرس والبيت الأبيض: إن باول هو الرئيس الأكثر ذكاءً من الناحية السياسية الذي ترأسناه منذ فترة طويلة.

وقال سبيندل إن ذلك قد يؤدي بشكل استباقي إلى تبديد الاتهامات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يسترشد بالبيانات في تقييم قراراته السياسية.

تم بقناة HennawiFx العامة على التلجرام

اشتراك  بقناة الدروس التعليمية Hennawifx على اليوتيوب

اشتراك  بقناة التحليلات اليومية اليومية Hennawifx على اليوتيوب

وفقكم الله